alexandr_palkin (alexandr_palkin) wrote,
alexandr_palkin
alexandr_palkin

Инвесторы-спекулянты уходят с развивающихся рынков

Оригинал взят у makhkв Инвесторы уходят с развивающихся рынков
Похоже, что инвесторы, которые в январе-феврале вложили более $30 млрд в специализированные фонды акций развивающихся рынков, потеряли доверие к этому классу активов, подчеркивает стратег «Сбербанк CIB» Ованес Оганесян.

За неделю с 6 по 13 марта чистый отток из всех фондов развивающихся рынков, по данным EPFR, составил $585 млн. Столь негативной динамики не наблюдалось с начала прошлой осени, отмечают аналитики «Сбербанк CIB». Для сравнения, в течение предыдущей недели пайщики этих фондов вывели из них более скромную сумму — $102 млн.

Потери фондов GEM оказались самыми значительными с сентября прошлого года и составили $177 млн. «Отток, возобновившийся в данной категории фондов, предполагает отсутствие поддержки развивающимся рынкам в краткосрочной перспективе», — отмечает главный стратег «Уралсиб кэпитал» Вячеслав Смольянинов. Однако инвесторы явно стали весьма избирательно подходить к своим инвестициям, поскольку фонды инвестиций в активы Таиланда, Мексики, Филиппин и Турции за прошедшую неделю зарегистрировали хороший приток средств.

Отток средств из фондов, инвестирующих в Россию наблюдается уже четвертую неделю подряд: отток средств фондов из российских акций замедлился и за период с 7 по 13 февраля составил $72 млн. Основной отток средств вновь пришелся на активно-управляемые фонды, специализирующиеся на инвестициях в Россию ($47 млн), отмечают аналитики «ВТБ Капитала». Из фондов ETF было выведено $6 млн. Cуммарный отток средств с начала года превысил $348 млн. С конца сентября фонды инвестиций в российские активы потеряли $978 млн, что составляет 7,2% от общего объема активов под управлением.

Отток ликвидности наблюдается и в других странах БРИК, подчеркивает старший аналитик «Альфа банка» Гельды Союнов. При этом средства, которые выводятся с российского рынка, продолжают поступать в Турцию — на минувшей неделе чистый приток в соответствующие фонды составил $31 млн, уточняют аналитики «Сбербанк CIB».

Помимо России, наибольшие потери понесли фонды Китая ($702 млн), Кореи ($152 млн ), Тайваня ($120 млн) и Бразилии ($35 млн). При этом отток средств из фондов акций Латинской Америки ослаб до нескольких десятков миллионов долларов. «Если в Китае продолжится резкий отток, это может послужить триггером ребалансировки интересов инвесторов на развивающихся биржах», — прогнозирует директор инвестиционного департамента Газпромбанка Ангелика Генкель.

Ожидания по поводу увеличения доходности на российском рынке у инвесторов минимальны, поэтому любые улучшения показателей российских компаний в 2013 г. могут быть восприняты позитивно, в то время как ожидания по поводу больших прибылей, например, в Бразилии могут оказаться разочаровывающими, полагает Роберт фон Рековски портфельный менеджер Fidelity Investments.

Негативные факторы, связанные с Россией, по всей видимости, уже учтены в ценах, полагает Смольянинов. У российского рынка есть серьезная скидка в сравнении с партнерами страны по GEM, отмечает портфельный управляющий Deka Investment Рустам Мурсалимов. «Потенциал у российского рынка огромен, однако мы считаем, что российский рынок не сможет преодолеть разрыв в оценке без решения структурных проблем в экономике», — подчеркивает он, отмечая, что текущий год сложным для отечественного рынка из-за высокой волатильности. В такой ситуации выбор бумаг конкретных компаний, а не вложение в индекс может оказаться более успешным в текущем году, подчеркивает Рековски. [ссылка]
Tags: Мировая экономика, Мировой экономический кризис
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments