alexandr_palkin (alexandr_palkin) wrote,
alexandr_palkin
alexandr_palkin

Миссия выполнена. Почему нефть не подешевеет



Растущий глобальный спрос и усиливающиеся геополитические риски позволят участникам сделки продолжить восстановление добычи без опасений снижения цен


На выходных в Алжире пройдет заседание мониторингового комитета ОПЕК+, на котором участники соглашения обсудят реализацию достигнутых ранее договоренностей. В июне на саммите в Вене члены ОПЕК обязались довести до 100% уровень исполнения обязательств по снижению добычи (против 152% в мае). Вместо со странами, не входящими в картель, они планировали вывести на рынок дополнительно 1 млн баррелей в сутки.


В августе суточная добыча в странах ОПЕК увеличилась на 440 000 баррелей в сравнении с маем (до 32,57 млн баррелей против 32,13 млн, по данным картеля), а в России — на 240 000 баррелей (с 10,97 млн до 11,21 млн баррелей). Ключевая интрига субботней встречи — сочтут ли ее участники такое наращивание достаточным для балансировки нефтяного рынка или же они решат увеличить квоты на восстановление добычи.


Динамика добычи и экспорта


Помимо наращивания добычи мировой рынок определяют антииранские санкции США и сокращение предложения со стороны Венесуэлы. В ноябре вступят в силу ограничения на импорт иранской нефти. За их обход неамериканским компаниям будут грозить вторичные санкции США. Уже в конце мая крупные судоходные компании — датская Maersk Line и швейцарская MSC — объявили о сворачивании грузоперевозок общего назначения в порты Ирана.


Вслед за этим последовало снижение поставок нефти из Ирана — их среднесуточный объем сократился с 2,58 млн баррелей в апреле до 1,76 млн баррелей в августе, как следует из данных Thomson Reuters. За тот же период добыча в Венесуэле, по оценке ОПЕК, снизилась с 1,43 млн до 1,24 млн баррелей в сутки. Причиной тому стали проблемы венесуэльской нефтяной отрасли. Из-за них суточная добыча в стране, согласно прогнозу Thomson Reuters, к IV кварталу снизится до 1,21 млн баррелей.


На другой чаше весов — рост суточной добычи в США, c 10,25 млн баррелей в феврале до 10,67 млн баррелей в июне, согласно данным американского Управления по энергетической информации. По данным ОПЕК, суточную добычу нарастила и Саудовская Аравия — с 10,02 млн баррелей в мае до 10,40 млн баррелей в августе. Этот тренд сохранится и в оставшиеся месяцы года: согласно прогнозу Thomson Reuters, в IV квартале добыча в США увеличится до 10,91 млн баррелей в сутки, а в Саудовской Аравии — до 10,44 млн баррелей.


Отразится ли это на ценах, во многом зависит от разворачивающегося конфликта вокруг Ормузского пролива. Иранские высокопоставленные чиновники не раз заявляли о том, что его перекроют. Технически такой сценарий вряд ли возможен: на Ормузский пролив приходится три четверти экспортных поставок стран ОПЕК (18 млн из 25 млн баррелей в сутки, по оценке Thomson Reuters), а потому такая мера невыгодна не только США, но и странам картеля. Однако сам факт угроз со стороны Ирана в ближайшие месяцы только подогреет цены.


Баланс спроса и предложения


На их сдерживание будет играть растущий спрос, который, по прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), в IV квартале достигнет 100,2 млн баррелей в сутки (против 98,3 млн баррелей в сутки в I квартале). Этому, в первую очередь, поспособствуют высокие темпы роста мировой экономики. Согласно июльскому прогнозу МВФ они составят по итогам года 3,9% и на них еще не успеют серьезно отразиться торговые войны. Еще один сдерживающий цены фактор — возможный обход Китаем антииранских санкций США: летом китайские государственные трейдеры Sinopec Group и Zhuhai Zhenrong Corp. при перевозке сырья из Ирана вместо собственных танкеров стали использовать суда Национальной иранской нефтяной компании (NIOC). Если в июне под управлением NIOC находилось лишь чуть больше половины судов для перевозок нефти в Китай (11 из 19), то в июле для этого использовались исключительно иранские танкеры.


Схожую роль может сыграть и восстановление поставок из Ливии, нарастившей среднесуточный экспорт с 290 000 баррелей в июле до 830 000 баррелей в августе, как следует из данных Thomson Reuters. То же самое справедливо и в отношении Нигерии. Она, как и Ливия, не связана обязательствами сделки ОПЕК+ и нарастила в августе суточный экспорт на 260 000 баррелей (до 1,99 млн баррелей против 1,73 млн в июле).


В августе увеличили экспорт и другие страны картеля — Объединенные Арабские Эмираты (на 430 000 баррелей в сутки), Ирак (на 220 000 баррелей в сутки) и уже упомянутая Саудовская Аравия (на 170 000 баррелей в сутки). Нельзя исключать и дальнейшего наращивания добычи со стороны России.


В целом, прирост предложения со стороны участников сделки пока что сдерживается увеличением глобального спроса и усилением геополитических рисков. Это во многом объясняет, почему рынок не отреагировал на последний саммит ОПЕК+ снижением цен. Их средний уровень в августе был почти таким же, как в мае ($73,1 против $76,7 за баррель Brent, по данным Всемирного банка). Поэтому нельзя исключать, что на выходных мониторинговый комитет ОПЕК+ увеличит квоты по добыче, тем самым предвосхитив решения декабрьского саммита участников сделки.

Трамп потребовал от ОПЕК немедленно снизить цены на нефть


Президент США Дональд Трамп продолжает усиливать давление на ОПЕК с требованием увеличить добычу нефти и добиться снижения цен на мировом сырьевом рынке.

В среду Трамп отреагировал очередным возмущенным твитом на то, что нефтяные котировки продолжают оставаться около 3-летних максимумов, несмотря на серию переговоров об увеличении добычи, проведенных американскими дипломатами с ближневосточными союзниками еще в мае.

ОПЕК "мало что делает," чтобы помочь снизить цены на бензин, написал Трамп.

"Они продолжают взвинчивать цены, в то время как Соединенные Штаты защищают многих из них за очень небольшие деньги. Улица должна быть с двусторонним движением", - подчеркнул он, добавив: "СНИЖАЙТЕ ЦЕНЫ НЕМЕДЛЕННО!".

На прошлой неделе Трамп сообщил о переговорах с королем Саудовской Аравии Салманом Аль Саудом, в ходе которых, по словам президента США, монарх согласился увеличить добычу на 2 млн баррелей в день - вдвое больше объема, согласованного странами ОПЕК и Россией на встрече в Вене в июне.

Позднее Белый дом опроверг твит Трампа, уточнив, что названная цифра - это объем свободных мощностей Саудовской Аравии, а договоренностей о фактическом увеличении производства в таком размере не было.

Тем не менее, по данным Bloomberg, уже в июне государственная нефтяная компания королевства Saudi Aramco нарастила производство на 330 тысяч баррелей в сутки.

Скачок добычи стал беспрецедентным с 2013 года, а ее общий объем - 10,3 млн баррелей в день - максимальным более чем за два года.

Почти вся новая нефть ушла на экспорт: его объемы в июне увеличились на 320 тысяч баррелей в сутки и установили рекорд с февраля 2017 года - 7,47 млн баррелей в день.

Саудиты тестируют рекордное включение свободных мощностей, сказала Bloomberg главный аналитик Energy Aspects Амрита Сен: в минувшем месяце Saudi Aramco в тестовом режиме взвинчивала добычу до 11 млн баррелей в день.

Пока же дополнительные поставки саудовской нефти не меняют баланс на рынке, поскольку лишь компенсируют провал со стороны других членов ОПЕК: так, в июне суммарная добыча по картелю в июне выросла лишь на 30 тысяч баррелей в день, до 31,83 млн баррелей.

Еще на 60 тысяч баррелей в сутки сократилась добыча в Венесуэле, на 120 тысяч баррелей - в Анголе.

Около трети добычи, или 300 тысяч баррелей в день - потеряла Ливия, где из-за нападений боевиков были закрыты ключевые экспортные порты.

На начало июля добыча в стране упала на 850 тысяч баррелей в день, сообщила Национальная нефтяная компания страны (NOC).

Источник

Tags: Нефть, ОПЕК, Российская Федерация, США
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 2 comments