alexandr_palkin (alexandr_palkin) wrote,
alexandr_palkin
alexandr_palkin

Category:

Долгосрочные пузыри - метод удержания системы, где мировой продукт дают 7% средств на счетах банков



Удивительная психология финальной фазы долгосрочных пузырей (bcsexpress)



Удивительная психология финальной фазы долгосрочных пузырей (bcsexpress)


В последние годы было множество статей и заявлений о том, что рынки перегреты и в мире надуты огромные пузыри активов, а также, что вот-вот это должно привести к окончанию данной тенденции в виде затяжного падения или молниеносного обвала и всеобъемлющего кризиса.

Но сейчас на рынке, а главное, в сознании его участников, формируется именно та психологическая формация, которая раньше предвещала скорый разворот долгосрочных растущих трендов, последняя фаза которых характеризовалась всеобщей эйфорией и верой в то, что это только начало, и уж точно не конец.







Центральные банки своей политикой гарантируют крах нынешнего пузыря, и это единственный возможный выход из системы, которую они создали.

Психология разворотных вершин в пузырях активов увлекательна: начнем с первого требования перелома тенденции, характеризующего образование финального пика, когда подавляющее большинство участников отрицает, что это движение является «последним выносом».

В качестве иллюстрации данной формации приведем график промышленного индекса Dow Jones.

Есть ли какое-либо другое описание этого параболического восхождения, отличное от «финального выноса», которое бы не вводило в абсурдное заблуждение? Может ли кто-нибудь утверждать, что это всего лишь типичный «бычий» рынок? Нет ничего даже отдаленно подобного для текущих показаний таких индикаторов, как RSI (индекс относительной силы), соотношения «лонг/шорт» и т. д. Особенно после почти рекордного восходящего 9-летнего тренда.

Те немногие, кто неохотно признает, что этот параболический импульс может быть головокружительной разворотной вершиной, в большинстве своем все равно уверены, что у рынка впереди еще есть много месяцев перед обвалом.

Это является вторым требованием, квалифицирующим текущую ситуацию как финальный рост перед разворотом: широко распространенная уверенность в том, что у растущего тренда в запасе есть еще годы для продолжения подъема, а если не годы, то многие месяцы.


В 1999, перед крахом пузыря доткомов, участники полагали, что Интернет будет расти феноменальными темпами на протяжении многих лет, и, следовательно, параболическое движение вверх является полностью рациональным.

В финальной стадии пузыря на рынке жилья 2006-2007 годов были приняты как само собой разумеющиеся различные оправдания высоких цен на активы и безумной траектории их роста.

В нынешней финальной точке раздутия пузырей принятая большинством «мудрость» гласит, что глобальный рост только начинается, и корпоративные прибыли будут повышаться в 2018 году. Поэтому текущие высоких цены не просто рациональны, у них явно существует большой потенциал подъема на более высокие уровни.

При этом скептиков высмеивают как убежденных «вечных медведей», которые ошибались в течение 9 долгих лет. Это третье требование квалификации в качестве завершающей стадии эйфории: над игроками на понижение и другими скептики издеваются и/или их доводы отклоняются как несущественные.


Между тем наблюдатели, которые еще не потеряли голову, признают последнее движение как окончательный этап 9-летней «оргии» стимулов мировых центробанков. Закачка составляет $14 трлн в глобальные финансовые активы, в результате чего происходят всевозможные «замечательные» вещи, особенно если регуляторы четко публично заявляют о том, что они «сделают все, что потребуется», то есть активы не будут уменьшаться в цене.

Рассмотрим психологию этой игры: центральные банкиры пытались убедить частных инвесторов, что регуляторы никогда не позволят рынкам снижаться, и поэтому разумная стратегия заключалась в том, чтобы выкупать провалы и покупать каждый новый максимум. По сути, покупать, покупать, покупать и не заморачиваться хеджированием длинных позиций, так как нет необходимости транжирить деньги на страховку против снижения, которое никогда не произойдет.

Теперь мировые ЦБ сталкиваются с неудержимыми пузырями активов, которые являются прямым следствием поддержки регуляторами всеобщей веры в то, что «центральные банки никогда не позволят рынкам опуститься».


Так как же центробанки мягко сдуют эти пузыри? Как они изменят рыночную психологию, не вызывая краха? Если мировые регуляторы отрежут стимул и направят сообщения о том, что «теперь мы дадим рынкам упасть», какова рациональная реакция на это? Продавайте и продавайте все и сейчас, чтобы не улететь в бездну вместе с коллапсом рынков.

Мы живем в системе человеческих эмоций, которые маскируются под науку (экономику). Центральные банкиры обманывают себя, если считают, что они могут откалибровать и точно настроить человеческие эмоции.

Когда «бычья» уверенность в том, что «центробанки прикрывают наши спины» подрывается, переход к нисходящему импульсу, сигнализирующему о необходимости срочно все продать, прежде чем все остальные продадут, будет внезапным и необратимым.


Другими словами, центральные банки обеспечили ситуацию, при которой коллапс пузыря является единственно возможным выходом из системы, которую они создали.

БКС Экспресс



https://vamoisej.livejournal.com/3761163.html

Tags: Мировая экономика, Мировой экономический кризис
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments